2022年以來，化纖行業經濟運行壓力較大，同時由于2021年的基數較高，使得經濟效益指標同比下降明顯。據國家統計局數據，1-9月化纖行業營業收入8109億元，同比增加7.69%；營業成本同比增加13.64%，較營收增幅高5.95個百分點；實現利潤總額177億元，同比減少63.42%；營收利潤率為2.18%；行業虧損面達35.09%，虧損企業虧損額同比大幅增長144.91%。

而另一方面，化纖行業固定資產投資穩定增長，據國家統計局數據，1-9月化纖行業固定資產投資額同比增加32.0%，與2021年全年增速基本持平，新增產能仍以龍頭企業為主。

近年來，化纖龍頭拼產能、打通產業鏈的欲望太強烈了！在打通了上游煉化進程后，化纖巨頭紛紛開始了從一滴油到一匹布的演變路徑，而巨頭自身的屬性讓這一過程正在不斷加快！

近年為增強經營穩定性和獲取成本優勢，滌綸長絲龍頭企業紛紛擴充滌綸長絲產能，所占市場份額逐步增加。據統計，截止2021年，國內兩百萬噸以上聚酯企業數量為9家，其產能總和為3710萬噸，占國內聚酯總產能的55%附近。其中恒逸產能813萬噸，新鳳鳴聚酯產能630萬噸，桐昆聚酯產能590萬噸，三家產能總和2033萬噸，占據國內聚酯總產能的30.35%，市場占有率較大，龍頭企業主導的聚酯產業格局初具雛形。

同時在初步完成上游原料端布局后，恒力、桐昆、新鳳鳴等行業巨頭都將目光投向了下游織造，有意借此進一步推動降本。

在積極拓展織造的同時，不少熔體直紡滌綸長絲工廠也在積極向加彈領域進軍，而六大滌綸長絲工廠配套的加彈設備在去年達到2100臺附近，除了規模化生產外，原料POY是自產的，成本控制能力強，因此市場定價話語權大。

面對復雜多變的市場環境，“完善上游、強化下游”成為了聚酯龍頭必然的戰略選擇。主流聚酯工廠不斷向中、上游發展的同時，也在緩慢向下游及終端市場布局。一方面通過做大和完善中上游產業布局，進一步擴大高端化工原材料的業務支撐和發展壁壘作用，使得全產業鏈發展的基礎越來越寬，為下游產業拓展預留空間路徑；另一方面，通過做精和強化下游，推動技術研發線路越來越精，獨門絕技、拳頭產品和專業領域越來越多，實現從原料到工藝到市場的高效滲透與深度鏈接。同時聚酯龍頭企業避免了因某個環節景氣度下滑從而產生巨大損失，可根據各環節利潤率變化而酌情分配，更好的提升行業影響力。

整體來看，伴隨產業一體化的優勢，聚酯龍頭企業抗風險能力、盈利能力以及資金儲備能力將大幅提升。但市場蛋糕就這么大，有人吃的太飽，肯定更多人是在喝西北風了！隨著這些龍頭企業產能的進一步擴張，化纖行業或將迎來收割潮！紡織行業正在進行新一輪洗禮，在大勢所趨的環境下，多數紡織企業很難逃脫行業低迷狀態下的強壓。在即將迎來的寡頭時代，真正留給小玩家的是什么呢?

來源：中國化學纖維工業協會、化纖邦