波司登國際控股有限公司（以下簡稱“波司登”）6月23日晚間披露截至2021年3月31日止的2020年年報，報告期內，公司實現營業收入135.2億元，同比增長10.9%；股東應占溢利17.096億元，同比增長42.1%。
報告期內，品牌羽絨服業務仍為波司登的最大收入來源，實現營業收入約108.89億元，占營業收入的約80.5%，同比上升14.5%；貼牌加工管理業務獲得營業收入15.36億元，占營業收入的11.4%，同比下降4.7%；女裝業務實現營業收入9.46億元，占總收入的7.0%，同比下降3.7%；多元化服裝業務實現營業收入1.44億元，占營業收入的的1.1%，同比上升72.7%。
波司登持續圍繞「羽絨+」，繼續發展定位在中端市場的雪中飛品牌羽絨服業務、高性價比的冰潔品牌羽絨服業務，以提升整體市場份額。報告期內，波司登主品牌99.93億元，同比上升18.9%；雪中飛品牌實現營業收入5.51億元，同比上升10.7%；冰潔品牌實現營業收入1.46億元，同比下降28.6%。
截至2021年3月31日，波司登羽絨服業務的零售網點總數較去年同期凈減少716家至4150家；自營零售網點凈減少54家至1807家；第三方經銷商經營的零售網點凈減少662家至2,343家。自營和第三方經銷商經營的零售網點分別占整個零售網絡的43.5%和56.5%。在波司登品牌羽絨服業務的總零售網點中，約有28.0%位于一、二線城市（即北上廣深及省會城市），約有72.0%位于三線及以下的城市。
報告期內，波司登女裝業務實現營業收入9.46億元，收入較去年同期下降3.7%，女裝業務占波司登營業收入比重為7.0%。
截至2021年3月31日，波司登女裝業務的零售網點總數較去年同期凈下降22家至477家；自營零售網點凈下降19家至354家；第三方經銷商經營的零售網點凈減少3家至123家。自營和第三方經銷商經營的零售網點分別占整個零售網絡的74.2%和25.8%。在本集團女裝業務的總零售網點中，約有60.8%位于一、二線城市（即北上廣深及省會城市），約有39.2%位于三線及以下的城市。
報告期內，波司登的多元化服裝業務實現營業收入1.44億元，較去年同期增加72.7%。隨著波司登持續貫穿「聚焦主航道、收縮多元化」的整體戰略，男裝業務及居家服業務等多元化服裝業務占本集團總收入比重持續下降，但波司登于2016年發展的校服業務在本年度錄得較大的增長，因此總體多元化服裝業務比重占波司登總收入比重比上一財年略有上升至1.1%。
截至2021年3月31日，波司登擁有9028名全職員工，與去年同期的7801名員工相比增加1227人。截至2021年3月31日止年度的員工成本約為人民幣16.13億元。
2020/21財年，波司登的毛利同比增加18.1%至79.24億元。伴隨成功的品牌重塑及產品拓展，毛利率較去年同期的55.0%提升3.6個百分點至58.6%。集團毛利水平持續逐年穩步提升，超越歷史最高水平。品牌羽絨服業務毛利率增加3.9個百分點至63.7%，主要由于疫情之后，集團加大了對原材料成本的控制。波司登此前曾發布公告，預期截至今年3月31日止年度的收入和公司權益持有人應占利潤較上年同期分別約有10%-15%和約40%的增長，報告期內，公司通過新零售能力建設、商品一體化能力建設，公司的品牌羽絨服業務板塊較去年同期獲得持續健康增長。浙商證券分析師馬莉此前表示，波司登毛利率的超預期一方面得益于公司歷經三年的品牌升級后消費者對高價位段產品認可度不斷提升帶來的ASP提升，另一方面也受惠于公司不斷精進的成本管控能力。另外公司女裝和OEM業務也正逐步恢復。由此，繼續看好波司登在品牌形象、渠道建設、產品提升、供應鏈管理、電商運營上的持續進一步，相信這一系列綜合的升級能夠繼續提升公司品牌在消費者心目中的認可度。中泰證券研究員王雨絲則指出，短期看，后疫情時代終端消費復蘇預期下，有望促進需求持續增長。同時，波司登在2020/2021財年加速庫存去化，新財年有望輕裝上陣，促進直營及批發業務全面發展；中長期看，波司登三年戰略轉型升級以來，產品、渠道、品牌、供應鏈方面提效顯著。在堅持品牌升級、品質提升、數字化轉型、渠道優化的戰略下，后續有望持續受益。此外，公司2016年以來對內授予了4次12億份的限制性股票和期權，對外向獨立第三方授予1億購股權，內外合力彰顯公司長期發展信心。 【免責聲明：本文版權歸原作者所有。為尊重版權，我們盡量標注文章來源，若不愿被轉載或涉及侵權，請及時通過在線客服和郵箱聯系，郵箱地址：wutongtai@wttai.com，我們將第一時間予以刪除】
